SAS og de øvrige flyselskaber går en travl sommer i møde, og selvom det lover godt, ændrer det ikke på, at aktierne i SAS bliver værdiløse - eller tæt på.

Det er budskabet fra Jacob Pedersen, aktieanalysechef i Sydbank, i en analyse efter offentliggørelsen af selskabets seneste kvartalsregnskab torsdag.

Derfor vakler han heller ikke det mindste i forhold til fortsat at anbefale aktionærer at sælge aktien.

”Vi fastholder sælg-anbefalingen på SAS-aktien, der er overført til Fondsbørsens observationsliste og kun er for de meget spekulative, kortsigtede og risikovillige investorer,” skriver han i analysen.

”SAS-ledelsen gentager det, der efterhånden er alt for åbenlyst. Nemlig at de eksisterende SAS-aktionærer står over for total - eller næsten total - udvanding, når kapitalforhøjelsen bliver gennemført i løbet af de kommende måneder,” skriver Jacob Pedersen videre.

SAS fik i maj grønt lys af konkursdomstolen i USA til at rejse ny kapital. Det er blevet mødt med et skærpet krav fra den danske stat, der højst vil være med til en kapitaludvidelse på 30 pct. I EU har en domstol videre underkendt den dom, der i sin tid muliggjorde statsstøtte fra Danmark og Sverige.

SAS opnåede i perioden februar til april - luftfartsselskabets regnskabsmæssige andet kvartal - endnu et underskud trods øget efterspørgsel fra passagerne. Det er det fjortende kvartalsunderskud i træk.

Omsætningen i kvartalet viste en positiv tendens grundet den øgede rejselyst. Omsætningen landede i kvartalet på 8955 mio. svenske kr. mod 7048 mio. svenske kr. i samme kvartal året før.

Aktien falder torsdag 11,4 pct. til 0,22 kr.