Jyske Bank fastholder købsanbefalingen af transportkoncernen DSV, men sænker kursmålet til 1775 kr. fra 1825 kr.

Det skriver bankens analytiker Morten Holm Enggaard i en analyse op til regnskabet for andet kvartal fra DSV, der ventes 26. juli.

Det indikerer et markant kurspotentiale i forhold til slutkursen tirsdag på 1100,50 kr.

”Kursmålet bygger på en antagelse om, at der ikke kommer en global recession i 2022-23, hvilket er en del af forklaring på, hvorfor vi har en så markant upside i DSV,” skriver han.

Hvis økonomierne bliver ramt af en recession, vil DSV være et af de transportselskaber, der bliver mindre hårdt ramt grundet dets asset-light-forretningsmodel, vurderer analytikeren videre og fremhæver desuden, at DSV tidligere har vist, at selskabet er villig til at tilpasse sin forretning i nedgangstider som senest under corona-nedlukningen.

Konklusionen fra Jyske Bank bliver, at der er indregnet rigtig meget negativt i DSV’s aktiekurs i øjeblikket, og banken ser DSV som et godt køb uanset om der kommer en recession eller ej.

Banken justerer sine estimater for driftsindtjeningen (EBIT) i perioden 2022-2024 med henholdsvis 4, 5 og 5 pct.

Således venter banken et EBIT i 2022 på 23,8 mia. kr., mens konsensus i markedet er 23,4 mia. kr. ifølge banken og klart over DSV’s 2022-forventningsinterval om 21-23 mia. kr.

”Vi vil derfor ikke blive overrasket, hvis DSV kommer med en opjustering i eller op til regnskabet for andet kvartal,” skriver Morten Holm Enggaard.

DSV-aktien lukkede tirsdag i 1100,50 kr.

Rapport forudser lavere vækst på markedet for kontraktlogistik