Jyske Bank sænker anbefalingen af Mærsk-aktierne til ”hold” fra ”køb”, men løfter kursmålet til 14.500 kr. fra 13.000 kr.

Det sker op til rederigigantens årsregnskab 8. februar.

”Beskydningen af skibe i Det Røde Hav og rederiernes omlægning af ruter nedenom Afrika har på kort sigt ændret containerrederiernes situation,” skriver banken i en analyse.

Bankens senioranalytiker Morten Holm Enggaard frygtede tidligere priskrig, men nu er udsigterne for den effektive kapacitet i markedet mere i balance, hvilket har fået fragtraterne til at stige markant.

”Markedets reaktion virker dog overgjort i vores optik – Mærsks markedsværdi er steget med cirka 11 mia. dollar siden bunden i november, konstaterer han og tilføjer, at bankens estimater for driften (ebitda) kun bliver hævet med cirka 5 mia. dollar.”

På lidt længere sigt vurderer Jyske Bank dog fortsat, at Mærsk er en billig aktie.

”Mærsk handler aktuelt til en aktiepris i forhold til bogført ventet egenkapital i år, P/B, på 0,65, hvor det historiske gennemsnit er 0,95,” oplyser han.

Konkret venter Jyske Bank, at Mærsk leverer på deres forventninger til driftsresultatet, ebitda, i 2023 på 9,5-11 mia. dollar. Banken venter 10,1 mia. dollar.

Mærsk-aktien lukkede mandag i 13.185 kr. efter et fald på 5,7 pct.