SAS’ store underskud i maj på næsten 700 mio. svenske kr. kommer bag på Sydbank, der dog peger på, at en stor del af underskuddet har rod i valutaudsving.

”Indtjeningen er noget ringere, end jeg havde regnet med. Men meget af det er helt sikkert valutarelateret.”

”Den svenske krone faldt omkring 6 pct. over for dollar alene i maj, og det vil give sig udtryk i en betydelig negativ valutakurseffekt,” konstaterer Jacob Pedersen, aktieanalysechef i Sydbank over for MarketWire.

Han peger på, at valutabevægelserne særligt har betydning for SAS’ leasingforpligtelser, som vokser, når dollaren styrkes over den svenske kr. Valutaudsvingene medregnes månedligt i finansposterne.

Samlet har SAS nu haft et underskud i de første syv måneder af regnskabsåret 2022/23 på 4930 mio. svenske kr.

At SAS overhovedet offentliggør regnskabstal hver måned skyldes, at selskabet er under konkursbeskyttelse i USA, og derfor er forpligtet til at informere om sin økonomiske udvikling.

I SAS’ rekonstruktionsplan forudsætter flyselskabet i øvrigt en markant styrkelse af svenske kr. i sine prognoser for de kommende års resultater.

I næste regnskabsår 2023/24 venter SAS at nå et positivt resultat før skat, og det ventes to år senere i regnskabsåret 2025/26 at være vokset til cirka 5-6 mia. svenske kr.

SAS har i beregningerne forudsat, at den svenske kr. styrkes til 9,48 svenske kr. per dollar i 2023/24 og til 8,75 svenske kr. per dollar i 2024/25 og derefter.

I maj gik det dog den forkerte vej. Her blev dollar markant dyrere og blev løftet til 10,24 svenske kr. per dollar til 10,92 svenske kr. Den har siden rettet sig lidt igen til 10,72 svenske kr.

SAS falder 4,2 pct. til 0,2381 kr.