Passagerindtægter hos SAS har tydeligt været ramt af omikron-restriktioner, hvor indtægterne er faldet til 835 mio. svenske kr. i januar sammenlignet med 2,2 mia. svenske kr. i januar 2020.

Samtidig afsporer restriktionerne som forventeligt trafikgenrejsningen mere end i december, og selskabet er også ramt af et meget besværligt billetprismiljø.

Det skriver aktieanalysechef Jacob Pedersen i Sydbank i en aktiekommentar til de de dårligere end ventede januar-trafiktal, som SAS har offentliggjort mandag formiddag.

"Indtægterne i januar udgør kun 37,4 pct. af indtægterne i januar 2020. Dermed er der tale om et væsentligt tilbagefald i trafikgenopretningen, og en markant dårligere udvikling i indtægterne, end vi havde ventet for bare få måneder siden," skriver analysechefen.

Han havde på forhånd modelleret trafikindtægter i første kvartal på 4,2 mia svenske kr., men det tal endte under 3,5 mia. svenske kr.

"Det udfolder endnu et dårligt kvartal indtjeningsmæssigt for SAS," skriver Jacob Pedersen.

Selv om fjernelsen af de fleste corona-restriktioner herhjemme bidrager til trafikgenrejsningen, så er det ikke tilstrækkeligt i følge Sydbank.

"For at bringe trafikgenrejsningen helt tilbage på sporet er der behov for færre restriktioner rundt om i verden – ikke kun herhjemme. Vi forventer stadig, at foråret vil vise en positiv ketchupeffekt i billetreservationerne, men her og nu peger meget på, at i hvert fald februar og formentlig også delvist marts kan blive relativt svag," skriver banken i aktiekommentaren.

I januar var under halvdelen af den udbudte sædekapacitet hos SAS udnyttet, idet kabinefaktoren opgøres til 47,6 pct. Den valutajusterede yield, som dækker over billetprisudviklingen, faldt i januar desuden med 27,4 pct.

Sydbank fastholder anbefalingen "sælg" af SAS-aktien.

To amerikanske flyselskaber fusionerer - aktien oppe med over 11 pct